채권교실

채권에 관한 기본지식부터 배우실 수 있습니다.

채권수익률의 종류

만기수익률

채권가격과 채권에 내재된 미래현금흐름의 현재가치를 일치시켜주는 수익률을 의미합니다. 즉, 현재가격으로 채권에 투자 하여 만기까지 보유할 경우 만기시에 실현하게 될 예측적 수익률 을 의미합니다. 따라서 만기수익률은 만기까지 보유할 경우 실제로 실현하게 되는 실현수익률과는 의미가 다릅니다.

연평균수익률

만기미래가치를 투자원금인 현재가격으로 나누어 이를 연단위 단리수익률로 도출한 것을 말하며, 총투자 수익률을 연단위로 산술평균한 것입니다. 연평균수익률은 단순하고 쉽게 이해 할 수 있는 개념이기 때문에 널리 사용되고 있습니다. 그러나 연평균 수익률은 단리수익률이기 때문에 이자의 이자를 반영하지 못한다는 이론적인 결함을 지니고 있습니다.

실효수익률

현재가치와 만기미래가치의 관계를 이론적 연단위 복리(할인)기준에 따라 산출한 수익률을 말하는 것으로서 현재가치로부터 만기미래가치까지의 총수익률을 연단위 기하 평균한 수익률을 뜻하므로 이론적으로도 가장 합리적입니다. 실효수익률은 명목수익률이 얼마로 표현되어 있든지 이를 모두 동일기준 즉 연단위복리 (할인)기준으로 전환하여 비교평가할 수 있게 함으로써 올바른 투자판단지표로 활용된다는 데에 가장 큰 의의가 있습니다.

표면이율

채권의 액면에 기재된 이율로 1년간 발행자가 지급하는 이자를 액면으로 나눈 것입니다.

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